1月的南半球正值盛夏，但在氣旋外圍下沉氣流煽風點火下，上周周中澳大利亞西北海岸更是熱上加熱：上周四有3站氣溫升至50度以上，其中Onslow站最高氣溫達50.7度，追平了1960年創下的全國最高溫記錄。這也是澳大利亞時隔24年首次出現50度以上的高溫，而且一來就占據澳大利亞有氣象記錄以來全國高溫前三名。
皮爾巴拉地區的一些地方預計將出現嚴重的熱浪，該地區是該國的鐵礦石生產中心，有全球最大的礦業集團必和必拓集團和全球第二大金屬和礦業的力拓集團等公司經營的礦場。
位于西澳大利亞的西北大陸架液化天然氣出口廠——Woodside石油有限公司，因氣溫飆升暫時關閉了一條生產線。根據西澳大利亞州政府的網站，西澳大利亞州的幾個叢林火災警報正在發出預警，其中包括Wheatstone液化天然氣出口廠的警報。
高溫是否會對澳大利亞鐵礦石生產帶來不利影響？
東吳期貨分析師朱少楠表示，持續的高溫可能會導致部分地區出現火災，從而影響鐵礦運輸，但短期暫未關注到對發運的影響。年底沖量結束后，一季度由于高溫、降雨和港口檢修等因素影響，本身就處于鐵礦石發運的淡季，因此預計澳洲鐵礦石發運會處于偏低水平，但同比變化不會太大。
邁科期貨分析師班鵬對此也持有相同觀點，理論上高溫對澳洲鐵礦生產直接影響有限，目前看1月份前兩周澳洲發運量保持歷史同期中高位水平，澳洲供應偏強暫未出現因極端天氣而造成減量，環比下降更多是礦山去年年終發運沖量后的正常季節性回落。但南半球夏季比較容易出現颶風、暴雨等天氣，影響礦山生產及港口發運，例如巴西近期就因為南部地區超量的降雨導致了部分礦山階段性停產。
自2021年11月下旬開始，鐵礦石觸底反彈，開始了新一輪緩慢爬坡。在大宗商品普遍進入年末低潮的冬季，鐵礦石的行情顯得特立獨行。鐵礦石何以在深冬逆勢上漲，本輪逆周期行情將持續到何時？
朱少楠認為，鐵礦石11月下旬以來價格的上漲主要是受鋼廠復產和節前補庫因素的驅動，247家鋼廠日均生鐵產量從12月下旬的198.7萬噸恢復到213.7萬噸，鋼廠進口鐵礦石庫存從1.03億噸增加到1.15億噸。目前看復產和補庫的邏輯仍在，礦價近期仍有支撐，但繼續上漲驅動已經轉弱，預計春節前一周鋼廠補庫基本結束，日均生鐵產量按照采暖季限產政策測算在215萬噸附近。近期，華北地區鋼廠限產會有所加嚴，鐵礦需求繼續回升的空間有限。同時，從港口的庫存來看，目前依然是歷史同期最高位，所以短期礦價或轉為振蕩小幅回落。鐵礦主力合約依然相對樂觀，因為采暖季限產結束后鋼廠會進一步復產，鐵礦需求增加，且上半年鐵礦石發運量會偏低，二季度處于鐵礦供需比較好的階段，有利于價格走強。
班鵬表示，鐵礦從11月下旬開始的上漲，其自身的驅動來自于兩個邏輯：一是偏長期的邏輯，市場交易鋼廠趨勢性復產預期，剛性需求上行支撐價格強勢。11月份國內粗鋼壓減任務已經超額完成，政策上繼續壓制鐵礦需求的邏輯交易結束，而月末鋼廠盈利比例開始觸底回升，鋼廠從12月開始趨勢性復產相對確定。節奏上，12月中旬至春節前后對應鋼廠復產的第一個時間窗口，在鐵礦上漲過程中可以看到鋼廠復產在持續兌現，鐵水日均產量不斷提升，春節后至5月中旬對應鋼廠第二個復產時間窗口，日均鐵水產量理論上可以繼續回升至230萬噸中樞水平。
二是鐵礦季節性補庫帶來的投機性需求釋放，這可能是最直接助漲價格的因素。冬季對多數工業品來說是傳統消費淡季，但是中下游企業在春節前有一定的季節性備貨規律，鐵礦作為重要的冶金原料也是如此，高爐鋼廠因為在春節要維持正常生產因此在春節前需要把廠內庫存補充至高位。據統計，近5年鋼廠冬季庫存低點至高點的過程中往往對應了鐵礦價格的上漲，只是上漲幅度有所不同。
“展望后市，目前鋼廠集中補庫基本結束，春節前兩周會有零星補庫但力度不及中上旬的強度，補庫強度邊際趨弱，另外鐵水日均生鐵產量已經升至213萬噸，從鋼廠的復產計劃看進一步復產的高度也相對有限，預計在下一個鋼廠復產的窗口期之前鐵礦繼續上漲的動力可能不足，有階段性調整的風險。”班鵬說。（期貨日報） |
