一、淡水河谷
淡水河谷三季度鐵礦石粉礦的產(chǎn)量為8940萬(wàn)噸，環(huán)比增加18.1％，同比增加0.8％。目前淡水河谷前三季度的產(chǎn)量完成了全年指導(dǎo)產(chǎn)量的70％-74％，屬于較為正常的發(fā)貨節(jié)奏。我們根據(jù)其公告中所表述的預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量落在指導(dǎo)區(qū)間的中下沿，按照全年3.2億噸的產(chǎn)量來(lái)計(jì)算的話，那么四季度淡水河谷的產(chǎn)量大概在8700萬(wàn)噸左右，環(huán)比-2.7％，同比2.9％。
二、力拓
力拓三季度鐵礦石的產(chǎn)量為8330萬(wàn)噸（100％權(quán)益），環(huán)比增加10％，同比下滑4％。力拓在本次報(bào)告中下調(diào)了全年發(fā)運(yùn)預(yù)期至3.2億噸-3.25億噸（之前預(yù)計(jì)為3.25億噸-3.4億噸的下沿）。我們認(rèn)為本次力拓下調(diào)鐵礦預(yù)期發(fā)運(yùn)目標(biāo)的影響較小，按照3.2億噸計(jì)算四季度力拓發(fā)運(yùn)大概在8250萬(wàn)噸，環(huán)比-1％，同比-7％。
三、必和必拓
必和必拓西澳地區(qū)三季度鐵礦石的產(chǎn)量為6330萬(wàn)噸（100％權(quán)益下為7100萬(wàn)噸），環(huán)比下滑3％，同比下滑4％，2022財(cái)年的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)保持不變。整體來(lái)看，BHP三季度因?yàn)闄z修的原因，產(chǎn)銷(xiāo)都出現(xiàn)下滑，不過(guò)由于其并未調(diào)整年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)并且表示相關(guān)負(fù)面影響已經(jīng)減輕，所以我們結(jié)合產(chǎn)量季節(jié)性的規(guī)律來(lái)看，預(yù)計(jì)四季度BHP產(chǎn)量或?qū)⒒境制健?/P>
四、FMG
FMG三季度鐵礦石運(yùn)量為4560萬(wàn)噸，環(huán)比二季度增加3％，創(chuàng)下財(cái)年首季度運(yùn)量新高，此前的礦山事故并未對(duì)全年的生產(chǎn)發(fā)運(yùn)目標(biāo)造成影響。從季節(jié)性角度來(lái)看，四季度FMG發(fā)運(yùn)或環(huán)比小幅走高，并且根據(jù)目前的產(chǎn)銷(xiāo)情況，F(xiàn)MG有望較好的完成2022財(cái)年發(fā)運(yùn)目標(biāo)。
整體來(lái)看，四大礦山2021年三季度的產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比和同比均有所增加，而根據(jù)各家最新的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)和發(fā)運(yùn)情況來(lái)看，我們預(yù)計(jì)四季度四大礦山整體的供應(yīng)將環(huán)比小幅下滑。（國(guó)投安信期貨研究院） |
